供应端，2025 年 1 月出口量 90.3 万吨，同比添补 4.4%。2 月估计出口量 88 万吨，同比添补 7%。1-2 月同比增量，但出口总量正在过去六年均匀秤谌掌握。海表环球供应收紧，原料价值高位坚挺，泰国中大工场原料贮备库存基础保卫 3-4 个月，加工主动性偏低。 需求方面，本周期全钢胎样本企业产能诈骗率为 68.71%，环比+0.56 个百分点，同比-2.76 个百分点。半钢胎样本企业产能诈骗率为 79.81%，环比-0.21 个百分点，同比-0.53 个百分点。半钢墟市出口转弱，出货不足预期，造品库存累积。全钢企业排产安谧，造品库存回落，终端需求平常，开工提拔有限。 库存方面，截至 2025 年 3 月 2 日，中国自然橡胶社会库存 136.4 万吨，环比降 0.8 万吨，降幅 0.6%。青岛地域天胶保税宁静常营业合计库存量 58.44 万吨，环比上期添补 0.88 万吨，增幅 1.53%。国内 1-2 月进口量大增，显性库存不高，合心隐性库存境况。 后市来看，显性总库存不高，非标价差走势偏强，但 1-2 月进口量高位，隐性库存需合心。半钢墟市出口转弱，出货不足预期，造品库存累积，全钢经销合键库存偏高位，需求拖累，橡胶上涨驱动转弱。